Bassem Ennaifer : recul, pour la première fois depuis 2011, des crédits logement… hausse des crédits à la consommation et automobiles

L’analyste financier Bassem Ennaifer a indiqué que l’encours des crédits bancaires non professionnels accordés aux particuliers en Tunisie a atteint environ 30,5 milliards de dinars à la fin de l’année 2025, selon des données publiées par la Banque centrale de Tunisie.

Il a précisé, au micro d’Expresso, ce mercredi 25 février 2026, que les crédits logement représentent la part la plus importante de cet encours, atteignant 13 milliards 325 millions de dinars à fin décembre 2025, contre 13 milliards 523 millions de dinars à la fin de l’année 2024.

Il a souligné que l’évolution nette des crédits logement — c’est-à-dire la différence entre les crédits remboursés et les nouveaux crédits — a enregistré, pour la première fois depuis 2011, une croissance négative, avec une baisse de 197,6 millions de dinars. Il a attribué ce recul à la crise que traverse le secteur du logement en Tunisie, précisant qu’une large frange des Tunisiens n’est plus en mesure d’accéder au financement bancaire pour acquérir un logement, en raison de la baisse de la capacité d’endettement et de la hausse du coût d’acquisition, ainsi que de l’application de la TVA lors de l’achat de biens immobiliers. Il a également évoqué la tendance de certains Tunisiens à émigrer et à s’installer à l’étranger.

Concernant les crédits destinés à l’amélioration ou à la rénovation des logements, Ennaifer a indiqué que leur encours a atteint environ 11 milliards 270 millions de dinars à fin décembre 2025, enregistrant une augmentation de 315,1 millions de dinars par rapport à décembre 2024. Il a expliqué cette hausse par l’existence d’améliorations réelles telles que les extensions ou les travaux de rénovation, tout en signalant qu’un nombre important d’emprunteurs orientent ces crédits vers des fins de consommation.

Les crédits à la consommation ont atteint, à la fin de l’année écoulée, 5,4 milliards de dinars, soit une hausse de 297,6 millions de dinars par rapport à la fin de 2024. Ennaifer a estimé que cette augmentation demeure limitée et ne reflète pas une forte dynamique de la demande, malgré la baisse du taux directeur, qu’il considère toujours élevé et peu incitatif à l’emprunt.

S’agissant des crédits destinés à l’acquisition de voitures, ils ont atteint environ 443,3 millions de dinars à fin décembre 2025, enregistrant une augmentation de 29,6 millions de dinars par rapport à fin décembre 2024.

En revanche, les crédits universitaires restent modestes, leur encours n’ayant pas dépassé 14,9 millions de dinars à fin 2025. Ennaifer a expliqué que le recours à ce type de crédit traduit l’orientation de certaines familles vers l’investissement dans l’éducation de leurs enfants, notamment dans le secteur privé, considérant cela comme un pari sur le développement du capital humain, dans un contexte de demande étrangère croissante pour les compétences tunisiennes dans plusieurs secteurs stratégiques.

Et de conclure que le niveau du taux directeur demeure élevé, ce qui n’encourage pas les Tunisiens à accroître leur recours à l’endettement.