لماذا لم يخفض البنك المركزي في نسبة الفائدة المديرية؟

قرّر مجلس إدارة البنك المركزي التونسي، الإبقاء على نسبة الفائدة الرئيسية للبنك المركزي التونسي دون تغيير، في مستوى 8 بالمائة، وفق بيان أصدره عقب اجتماعه يوم أمس الأربعاء.

قال المحلل المالي معز حديدان، اليوم الخميس 6 فيفري 2025، “ننتظر في كل مرة أن يتم التخفيض في نسبة الفائدة المديرية، ولكن يواصل البنك المركزي الحفاظ على نفس النسبة، حيث يعتبر أن المنحى التنازلي للتضخم لا يزال محفوفا بالمخاطر رغم تأكيده وجود تحسن في بعض المؤشرات الاقتصادية منها تراجع نسبة التضخم والعجز في الميزان الجاري..”.

وأضاف “أعتقد أن المخاطر هي الزيادة المنتظرة في الزيادة النقدية إثر تمويل البنك المركزي للدولة .. ورغم تحسن وارتفاع نسبة الفائدة الحقيقية إلى 1.8 بالمائة إلى نسبة الفائدة المديرية لم تتغير، وبالتالي فإن المشكل نقدي بحت”.

وتساءل قائلا “ماهي الأولوية؟ هل هي تمويل الاقتصاد أو تمويل الدولة”، مضيفا “الأولوية هي تمويل الدولة وثمن ذلك الحفاظ على نسبة الفائدة مرتفعة وهذا هو الاتجاه والخيار.

وتابع قائلا “هناك أولويات كبيرة لتمويل الدولة تنجر عنه ضخ 14 مليار دينار وهو أمر ضروري لجهاز الدولة، والحل هو إصلاح الإدارة والمنشآت العمومية، والقيام بإصلاحات هيكلية”.

واعتبر أن دور البنك المركزي هو محاربة التضخم وليس تحفيز النمو، وهو ما قد يفسر مواصلة الحفاظ على نسبة الفائدة عند 8 بالمائة، وهو أمر إجباري وليس اختياريا.

وشدد على أن تحفيز العجلة الاقتصادي هي آليات لدى الحكومة وليس لدى البنك المركزي، ولا يمكن مطالبته بضخ 14 مليار دينار وفي نفس الوقت تقليص نسبة الفائدة وتعزيز نسبة النمو.